1、本周磷矿石报价方面暂稳，矿山出货为主，北方在月初价格下调之后出货较好，南方市场交投稳定。下游磷肥出口消息确定，部分企业有拉高开工计划，但有部分检修已落地，整体开工相对稳定。生产方面，北方企业尚未全面提产，供应能力提升空间有限，南方主产区多正常生产。四川马边地区25%高镁磷矿成交价格仍维持在700-730元/吨之间，22%品位530-540元/吨，实单成交优惠。湖北28%品位船板含税成交价格在980-1000元/吨。25%品位高镁磷矿船板含税成交维持在854元/吨，27%到港价格在931元/吨。贵州瓮安地区28%品位磷矿车板含税交货价格在900元/吨左右，31%品位磷精粉含税价格在1050元/吨，成交优惠，开阳地区30%品位车板含税成交价格在950-980元/吨，高端报价在1020元/吨以上。云南磷交所5.15日磷矿石溢价成交，31.81%品位成交价格1210元/吨，23.74%品位成交价格700元/吨。北方地区32-33%品位成交区间在870-930元/吨，30%品位成交区间在820-850元/吨；
2、本周磷铵企业惜售为主，一铵先涨后跌，行业指导价格首次发布后，成交重心上行，后续二次指导价格发布，价格回归。二铵交投相对稳定，价格横盘整理为主。一铵、二铵出口政策落地后，部分企业有拉高开工意向，企业积极生产出口部分量。当前湖北55%粉状一铵主流价格在3350-3400元/吨左右，成交商谈。工铵购销双方观望为主，目前73%工业级磷酸一铵价格主流市场参考价格在6400-6500元/吨左右，一单一议。二铵企业保供内部兼积极准备出口额度所需产量，湖北地区64%颗粒二铵主流出厂在3800-3850元/吨，下游按需补库。出口对开工有一定提振，但仍需考虑内需跟进情况，部分企业5月份检修计划落地，磷铵整体开工在55%左右；
3、国际磷铵价格高位，市场供应紧俏，需求国库存低位，磷酸二铵主流价格在690-700美元/吨FOB以上。出口方面，一铵、二铵具体出口措施已经公布，企业积极筹备生产事宜，二元和其他品种小磷肥可正常报关出口；
4、下游湿法净化酸24-25年投产力度较大（25年预计100万吨左右），高品位矿需求支撑尚可，若按照行业平均开工折算24-25年高品位矿需求在200-300万吨。另企业浮选装置陆续投入，后续高镁矿需求或逐步扩大；
5、国际磷矿价格价格高位整理，中国企有序询货，主流进口企业询单和采购操作稳步推进，非主流进口企业较为谨慎。埃及26-27%品位货源到中国价格在80-90美元到岸，约旦货源报价较高在100美元/吨左右到岸。巴坦货源报价较多，部分28-30品位货CIF成交价格95-98美元/吨，成交商谈，货源多流向广东、山东和长江流域；
6、近两年北方磷矿销售区域拓展较为迅速，流入长江流域和广西一带量同比增加明显，南方市场对北方矿接受度较高，下游企业多采购北方矿与当地低品位矿进行配矿使用，北方矿外销至南方的比例增幅扩大，且后续仍有扩张趋势；
7、2025年1-4月中国磷矿石进口总量为36.91万吨（约8船，其中从埃及进口约3船，约旦进口约4船，巴坦集装箱货约1小船），其中未碾磨磷矿石进口36.9万吨，已碾磨磷矿石进口124吨。按照进口单价来看，4月份磷矿石进口平均价格在93美元/吨（因品位和来源不同，实际成交价格参考市场成交。已碾磨部分因为进口量较少，单价不做主流参考）；
观磷肥提示：下游市场一铵、二铵出口政策落地后，磷矿交投心态逐步趋稳，目前Ian二铵配额内报关出口，二铵复合肥和小磷肥正常报关。出口政策落地后部分企业有拉高开工意向，但原计划检修企业检修已经落地，且二季度为磷铵传统检修期，预期开工多维稳，磷矿需求相对稳定。矿山侧稳价策略目前占主流，下游磷化工企业短期或仍有抵抗操作，预期行情仍以稳定为主。